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股票期權交易100問(一)
發布時間:2015/1/12 17:22:15點擊次數:330次    
(上接A02版)

  6. 有關股票期權投資者適當性的規定都體現在哪些規則中?

  股票期權作為金融衍生品種,交易方式相對復雜,不適合中小投資者參與,很多境外成熟市場從資產狀況、知識結構和交易經驗等各方面對參與股票期權交易的投資者的資格作出了限定。為此,股票期權試點業務實行投資者適當性制度,相關主要規定體現在《試點辦法》、《交易規則》和《適當性指引》當中。

  《試點辦法》規定股票期權交易實行投資者適當性制度,并要求證券交易所制定具體標準和實施指引。同時,明確投資者參與股票期權交易,應當對股票期權產品及 市場環境的變化自主承擔風險。

  《交易規則》中明確了準入制度、投資者教育及風險揭示等基本要求。對于個人投資者和普通機構投資者,明確將通過相關指引規定具體的準入條件;規定個人投資者參與期權交易,應當通過期權經營機構組織的期權投資者適當性綜合評估,同時實行分級管理,設置不同的交易規模和權限。

  《適當性指引》則針對投資者具體準入標準和適當性綜合評估、投資者分級管理、投資者教育等內容進行了詳細、全面的規定。

  7.股票期權的適當性管理適用于哪些主體?

  股票期權的適當性管理主要適用于參與股票期權的個人投資者和普通機構投資者。《適當性指引》分別明確了個人投資者、普通機構投資者參與股票期權交易的具體標準。為重點加強對中小投資者的保護,《適當性指引》對個人投資者參與期權交易作出了細致、具體的制度安排,針對個人投資者的特點,專門設置了適當性綜合評估、交易權限分級管理等,并細化了相關操作事項,同時,要求期權經營機構對個人投資者進行持續管理和教育。

  8. 個人投資者參與股票期權交易應通過適當性綜合評估的哪些審查?

  根據《投資者適當性指引》,期權經營機構應當對個人投資者的基本情況、相關投資經歷、金融類資產狀況、期權基礎知識、風險承受能力和誠信狀況等方面進行綜合評估,概括而言為“五有一無”。即有足夠的金融類資產、有規定的融資融券或金融期貨交易經歷、有相關股票期權模擬交易經歷、有一定的期權知識、有相應的風險承受能力以及無不良誠信記錄。

  9. 個人投資者參與期權交易,應當符合哪些條件?

  個人投資者參與股票期權交易,應當符合下列條件:

  (1)申請開戶時托管在其委托的期權經營機構的證券市值與資金賬戶可用余額(不含通過融資融券交易融入的證券和資金),合計不低于人民幣50萬元;

  (2)指定交易在證券公司6個月以上并具備融資融券業務參與資格或者具備6個月以上的金融期貨交易經歷;或者在期貨公司開戶6個月以上并具有金融期貨交易經歷;

  (3)具備期權基礎知識,通過上交所認可的相關測試;

  (4)具有相應的上交所認可的期權模擬交易經歷;

  (5)具有相應的風險承受能力;

  (6)不存在嚴重不良誠信記錄,不存在法律法規、部門規章和上交所業務規則禁止或者限制從事期權交易的情形;

  (7)上交所規定的其他條件。

  10. 普通機構投資者參與期權交易,應當符合哪些條件?

  普通機構投資者參與股票期權交易,應當符合下列條件:

  (1)申請開戶時托管在指定交易的證券經營機構的證券市值與資金賬戶可用余額(不含通過融資融券交易融入的證券和資金),合計不低于人民幣100萬元;

  (2)凈資產不低于人民幣100萬元;

  (3)相關業務人員具備期權基礎知識,通過上交所認可的相關測試;

  (4)相關業務人員具有相應的上交所認可的期權模擬交易經歷;

  (5)不存在嚴重不良誠信記錄和法律法規、部門規章和上交所業務規則禁止或者限制從事期權交易的情形;

  (6)上交所規定的其他條件。

  免責聲明:本欄目刊載的信息僅作為投資者了解股票期權業務的參考資料,關于股票期權業務的具體規定請以上交所官方網站(www.sse.com.cn)發布的相關業務規則為準。同時,上述內容僅為投資者教育之目的而發布,不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息做出決策。
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